Marco Cavicchioli
Dal mio grafico che confronta l’andamento del prezzo di Bitcoin a quello del benchmark growth emerge un’anomalia.
Infatti BTCUSD risulta al tempo stesso sopravvalutato, a medio termine, e sottovalutato sul medio-lungo periodo.
Ciò confonde i trader, e soprattutto le balene, dato che mostra due segnali diametralmente opposti a seconda dell’orizzonte temporale che si sceglie di osservare.
Il medio termine: i segnali di estensione e rischio storno
Con “medio termine” io intendo un periodo di osservazione nell’ordine dei mesi, ovvero da qualche settimana a meno di un anno.
La metrica principale che utilizzo per l’analisi di BTCUSD a medio termine è la SMA 75, ovvero la media mobile semplice a 75 giorni.
Grazie al grafico che ho mostrato nella mia videolezione numero 13, dal confronto tra la SMA 75 di Bitcoin e quella del benchmark growth emerge chiaramente che il recente rally di BTC lo abbia portato nettamente in zona di sopravvalutazione.
A dire il vero la sopravvalutazione attuale non è altissima, ma occorre specificare che mentre la SMA 75 si trova attualmente attorno ai 70.000$, il prezzo odierno invece si trova attorno agli 86.000$. Pertanto c’è ancora tempo affinché la media mobile a 75 giorni salga ancora.
Tuttavia anche la SMA 75 del benchmark growth è salita, solo che lo ha fatto molto di meno nelle ultime quattro settimane. Da qui la sopravvalutazione.
Vi ricordo però che quando le due medie si discostano, non è detto che debba per forza essere quella di Bitcoin a muoversi per tornare in linea con l’altra.
Ah, per la precisione, nella videolezione numero 13 delle mie videolezioni di analisi del prezzo mostro il grafico dinamico e la checklist esatta che utilizzo per pesare i due orizzonti temporali senza cedere all’emotività.
Il medio-lungo periodo: la struttura macro a sconto
Invece con “medio-lungo periodo” io intendo un periodo di osservazione nell’ordine degli anni, ovvero da uno a tre anni. Il classico ciclo quadriennale di Bitcoin lo considero lungo periodo.
Ovviamente le analisi sul medio-lungo periodo le faccio con la SMA 365, ovvero la media mobile semplice a 365 giorni.
Ebbene, se si effettua lo stesso confronto di prima, ma sostituendo la SMA 75 con la SMA 365, si scopre che invece il prezzo di Bitcoin sul medio-lungo periodo risulta ancora sottovalutato rispetto al benchmark growth.
Ora la domanda è: quale di queste due dinamiche è prevalente?
L’attuale rally, iniziato a fine agosto, sembrerebbe suggerire una prevalenza della seconda dinamica, ovvero la sottovalutazione a medio-lungo termine, ma le cose in realtà sono più complicate.
Infatti è stata molto probabilmente la prima dinamica ad aver innescato il rally a fine agosto, dato che il benchmark growth aveva iniziato un movimento simile due settimane prima. Pertanto sembrerebbe essere la dinamica a medio termine quella prevalente, in realtà.
Dall’anomalia alla strategia: come leggere i due timeframe insieme
Cercare di far quadrare un cerchio è impossibile, così come è impossibile cercare di fondere insieme queste due dinamiche attualmente opposte.
La soluzione è un’altra: distinguere nettamente i due orizzonti temporali.
Ad esempio le balene sembrano fare proprio così, ovvero elaborando e seguendo strategia diverse a seconda dell’orizzonte temporale.
A dire il vero di balene che seguono un orizzonte temporale di medio-lungo termine su Bitcoin io non ne vedo, ma vedo chiaramente due strategie completamente diverse che utilizzano per il breve e per il medio periodo. Infatti sul medio periodo stanno vendendo.
Ai retail invece piacciono molto di più l’holding o il trading a medio-lungo termine, pertanto per costoro la situazione attuale potrebbe essere ancora interessante.
Padroneggia i cicli di Bitcoin e smetti di operare alla cieca
Comprendere che Bitcoin può essere contemporaneamente sopravvalutato a medio termine e sottovalutato a lungo termine è il primo passo, ma saper individuare i livelli esatti sul grafico in tempo reale è ciò che separa un investitore consapevole da chi subisce la volatilità del mercato.
Non lasciare che le fluttuazioni emotive guidino le tue decisioni finanziarie. Impara un metodo analitico, oggettivo e replicabile.
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